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期货交易进行中的投资安全战略

时间:2018-11-25 11:28:47   人气:0

  

  孟子云:“虽有智慧,不如乘势。”成为天然赢家的必要条件之一就是做一个顺势交易者,做一个战略投资者。而要在期货市场中长久的生存下来,需要坚持第一时间进行止损,长期坚持而不心存侥幸的生存法则。


  期货操作的总体方针


  期货市场的双向交易给投资者以极大的自由,因而?#34892;?#20154;希望通过精确的分析来抓住正反两方面的行情。?#27426;?#23454;际上我们所看到的情形是这样的,当试图拉直波动的曲线时,市场反将其资金“拉直”。造成这种现象的深层次原因是,人的能力是有限的,而市场是?#30475;?#30340;,在某种意义上是无法测度的。


  行情分析是决策与操作的基础,但不是所有的、哪怕是正确的分析都能转化为交易行为。为了回避风险和灾难,我们的操作?#27426;?#35201;遵循某种安全原则,这就是:顺势而为。


  顺势交易有其数学?#24597;?#30340;支持。经过研究与实践,我们的结论是:


  波?#38382;?#39034;势操作的盈面大于75%;


  以战略投资的角度介入市场,其盈面可达95%;


  单从?#38469;?#20998;析的角度,抓顶和底的?#24597;市?#20110;1%。


  其实,大家可以看看国内证券市场的特有现象就会明?#20303;I险?#26102;大多数人都挣钱,而走熊时参与在其中的人几乎都在赔钱——这是与其交易规则中只许做多的限定有关。


  在思想与行为?#24076;?#25112;略投资者?#27426;?#34920;现为顺应大的趋势,而逆势操作必定是短视与投机的体现。时间对于逆势交易而言意味着消亡和毁灭;其小?#24597;?#26412;质决定着这种投资失败的必然性,而不论个人的智慧高低。


  古人云:“大势所趋,非人力所能及也。”由此,投资者?#27426;?#35201;摒弃逆势而动的任何想法与行为。又如孟子曾说:


  “虽有智慧,不如乘势”。我们应当明白自由只存在真理之中,就如鱼不能离开水。限定行动的自由,才会有金钱的增长。成为天然赢家的必要条件是:做一个顺势交易者,做一个战略投资者!


  综合前文,期货操作的总体方针是:宏观顺势、微观逆势。


  期货交易的生存法则


  许多人凭着聪明才智来到期货市场,但带走的却是失落与悔恨。促成这样?#32622;?#30340;原因是什么?个人的小智慧。人的聪明在市场的面前显得苍白,我们当摆正自己的位置——市场是第一位的,人的主观评判是第二位的;决策和交易是否正确由市场来裁决。由此,认识到自己的有限与市场的博大,才能回避一次次重大损失。


  生存法则是什么?第一时间无条件止损,并要始终坚持而不心存侥幸。


  保证金杠杆的效应使得价格波动被人为放大,并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时,时间的代价将变得越来越昂贵。


  在交易不利的情况下,如果不及时采取正确的行动,那么时常会面临这样的情景:


  投入的保证金刚好被击穿;


  帐面盈利可能全?#21487;?#22833;;


  因反趋势全部资本金面临灾难的结局。


  由此可见,要想生存就必须学会止损。止损应在交易方案产生之?#26412;?#24403;考虑和设置,在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。止损的宽窄与个人情况有关,但主要是与市场正常波动的幅度相匹配,有时亦附加?#27426;?#30340;时间条件。作为中长线交易者,止损的大小以能够承受日常的价格波动为宜,避免频繁地触动止损,从而保证在决策正确的前提下操作计划能够?#34892;?#36827;行。


  止损就意味着放弃。放弃的也许是机会,更有可能是灾难。


  止损出局的?#20040;?#26377;三点:


  进场时机不当。这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误,但我们必须选择离场。一方面,回避重大错误的可能;另一方面,为再次寻找更安全、更好的入场点提供机会。


  方向性判断错误。在反趋势情况下,如果没能够及时出场,那么时间与杠杆将对交易构成致命的打击!避免这种情况的唯一办法就是及时止损。


  走出困顿。如果连续三次被止损出局,那么?#27426;?#26159;在某些方面出现问题。这时投资者就当抛开任何行情,强制休息?#27426;问?#38388;,避免陷入死路与沼泽。远离市场有助于理清思路、?#39029;?#38382;题,否则,幸运将远离而灾祸却接连?#27426;稀?/p>

  看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病。?#27426;?#25237;资者如果对未来充满必胜的信念,那么当前的困难将变得微不足道。因为时间会给成功的投资者带来财富。损失是暂时的、必须的,它是成功过程中不可?#25351;?#30340;组成部分。暂时地放弃金钱是为了保存资金实力,也是为了将来得到更多、更好的回报。可见,止损是生存之道,是“飞行员的降落伞?#20445;?#26159;市场第一性原则的体现。


  资金管理策略


  保证金的调节是期货市场赋予投资者的自由。这种权限的自由选择会带来人性最直接和最充分的暴露——人总是有用足保证金的强烈倾向。


  期货并非是普通的金融工具,其杠杆效?#23391;?#20284;?#26114;?#37329;融”。因此,高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动——既可能出现资金爆炸,亦存在?#26438;?#27585;灭的可能。这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果,这不是投资的正道,其最?#25112;?#23616;无一例外被市场所淘汰。


  有个类比可以说明:小车在高速公路上行驶,如果120码的速?#20154;?#26159;安全舒适的话,那么每增加10码,其事故出现的?#24597;?#23558;会呈现指数上升;当速度达到220码以?#24076;?#19981;论驾驶?#38469;?#22914;何,事故出现的可能性提升至百分之百。


  由此来看,自由并非?#38469;?#22909;事。


  就资金管理而言,自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。实践经验表明,当资金的利用率达到30%时,对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者?#38469;?#27700;平的高低可适度调节这一比例,但30%的利用率是资金管理的基准原则。


  在实际交易时,应当树立“安全第一、盈利第二”的思想,并做到:


  总体交易持仓要?#23454;保?#20197;心里不担忧为佳;


  分批次动用资金,降低整体资本金的风险度;


  如需加码,必须坚持在首批?#21453;?#24050;获利的前提下;


  设定最大下单额度,杜绝超量的任何念头,如能做10手单不妨下7手,别搞得?#23391;?#19982;市场有仇似的;


  在行情的爆发点位可?#35782;确?#22823;单量,但前提是当?#24080;?#30424;有利于持仓。


  可以说,资金管理状况是交易者内心世界的集中反?#22330;A己?#30340;资金管理有助于投资者与市场维?#23707;?#35856;的关系,有助于交易者水平的充分发挥,有助于交易质量而不是数量的提高。


  其实,所投入的资金就是一粒种子,并不需要多大的量,我们所要做的就是耐心?#21364;?#29983;根、发芽、开花和结出丰硕的果子。?#27426;?#22312;实际操作中,我们最容易犯的错误就是急功近利,总是试?#25216;?#22823;保证金量的投入,希望短时期取得优异的战果。这种急于求战求功的浮燥心态,导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右,直至被彻底打败。其实,挣钱的奥秘在于时间与平和的心,在于投资者耐心?#21364;?#19982;分享趋势的伸展。空间的打开需要时间,时间才是最为关键的因素。


  期货操作的行动策略


  在宏观顺势的方针下,我们的任务是将方案构想转化为实际行动。?#27426;?#35745;划还不能等同于行动,从构想到行动之间有质的差别。尽管行动只有两个动作——进场与出场;但却是反映了投资者全部的思想内涵。构想能否进入实施全看市场是否出现预期中的有利环境;而交易过程中的退却则看是否出现不利的格局、或不祥的征?#20303;?/p>

  先谈进场方面。就像理想与现实总是有差距的,市场行情的实际走向并不总是与投资构想相符。当这种情况出现时,计划将暂时搁置,或是被取消。只有当市场趋向与当初设想的一致时,投资计划才能启动。也就是说,为着安全起见,在基本面分析与?#38469;?#24615;表现达到统一的状态下,投资交易方可进行。


  进场一般遵循“迟到”的原则——想象在?#21462;?#34892;动在其后,这是为了达?#20389;?#22806;皆顺势的目的。这样做的?#20040;?#26377;:


  如果设想没有得到市场的验证,市场仍处于不?#33539;?#25110;反向状态,那么构想还只能停留在观察阶段,这?#26412;?#19981;能进场交易,否则过早地介入就难免要付出代价;


  当市场开始?#26376;?#20854;真实的趋向时,如果与预想的战略方向一致,那么,在客观与主观相统一的情况下,进场交易的胜算?#24597;?#23601;大为提高。


  正如中国武术所讲究的?#21512;?#26159;心到、其后是眼到,最后才是手到。提早进场时常能够取得较好的价格,这对套期保值是好事,但对单纯性投机而言不符合安全与顺势的原则,?#21442;?#32972;了投资的目的---挣差价而不是价格。在这里,我们应当树立这样的观念——趋势(差价)是第一位的,价格反而是第二位的。


  就?#39034;?#26041;面,我们注意到这样的事实——任何反转?#38469;?#30001;调整行情演化而开始的,任何深幅调整都会因杠杆效应使得巨大的浮动盈利化为乌有,甚至是惨败。


  很多人都遭遇过这样的情形:“正当我们的口袋装满银两时,正当我们对未来充满希望而市场表现又有所困惑时,尽管不利的基本面暂时没有显现,甚至表现?#21028;??#27426;?#21361;?#31449;?#22312;这个时候?#37027;?#38477;临,梦想演变成残酷的现实。”所以,在不利的情况或不祥的预兆出现时,我们都当十分警醒,并考虑部分或是全部离场。


  问题是怎样预知不利的?#32622;?#21602;?这就需要对市场进行跟踪评估,以?#33539;?#24403;前的风险程度。


  跟踪评估的侧重点有五点:


  市场新出现了哪些有利不利的因素;


  对市场未来产生重大影响的潜在因素;


  主?#38469;?#22330;趋向的主要矛盾是否有所改变,尤其是?#26102;?


  市场外在的表现,以及?#38469;?#25351;标等,是否预示着趋势有中断或反向的可能;


  参考历史行情与相关?#20998;?#36208;势,?#39029;?#24403;前市场价格所处的区域。


  然后,我们依据评估结果,做出是否继续存留在市场的决定。


  事物的发展总是由量变到?#26102;?#30340;转换,市场行情的演变亦是如此。因此,当主?#38469;?#22330;的矛盾其量变累计到?#27426;?#31243;度,或出现了部分?#26102;洌?#37027;么投资者就当考虑?#39034;?#24066;场了。


  出场一般遵循“早退”的原则---提早?#39034;觶?#20248;于?#27426;?#24615;撤出。过度地?#38750;?#21033;润最大化,使得我们容易挑战行情的极限,从而走向贪婪。我们应当留有余地,忽略边际利润趋低的后续行情,从而使投资立于不败之地。




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